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四月份集合信托收益再創新低

 發布日期: 2016-05-10 來源:中國證券報  點擊次數:2931次

導 語:統計數據顯示,在剛剛過去的4月份,納入統計的142只集合信托新產品總規模為405.05億元,環比下降32.52%。同時,集合信托產品平均收益率延續了去年7月以來的下降趨勢,并再創新低,僅為7%

統計數據顯示,在剛剛過去的4月份,納入統計的142只集合信托新產品總規模為405.05億元,環比下降32.52%。同時,集合信托產品平均收益率延續了去年7月以來的下降趨勢,并再創新低,僅為7%。

業內人士認為,從短期來看,受寬松貨幣環境影響,充裕的流動性使得市場資金成本不斷下行,從而導致固定收益類信托產品收益率走低;從長期來看,市場無風險利率會有所下降,預計信托產品收益率將會維持低收益。

成立規模驟降

根據某理財機構統計,2016年4月,共46家信托公司參與發行,成立175只固定收益類集合信托產品,納入統計的142只產品總規模為405.05億元。產品數量環比下降7.41%,同比上升2.34%;產品規模環比下降32.52%,同比上升98.53%。4月固定收益類集合信托產品成立數量較3月小幅下降,成立規模大幅回落,呈現出產品平均規模縮減的現象。

從資金投向來看,金融市場類產品發行數量奪魁,占比36.17%;基礎產業類占比13.48%;房地產類占比13.12%;工商企業類占比10.99%。其中,基礎產業類信托發行數量占比有所下降,房地產、工商企業、金融市場類信托發行數量占比均有所上升,其中房地產類漲幅最大,達54.17%,或由于近期一二線城市房地產市場回暖所致。業內人士認為,4月固收類集合信托成立規模驟降或主要源于以下三個方面:其一是周期性效應。自2015年起,信托發行規模呈現季初成立規模較小,后兩月逐漸遞增的周期性趨勢;其二是實體經濟未見明顯復蘇,企業融資需求依舊低迷,導致信托資產端規模持續縮水,尤其是基礎產業類項目,呈現出持續下滑的趨勢;其三是證券市場情緒游移不定,信托投向金融市場的規模較3月份大幅下降。

收益率再創新低

據某理財機構統計,從產品流動性來看,4月份期限為1年或1年以內的短期產品占28.07%;1-2年的占3.51%;2年的占46.49%;2年以上的占21.93%。總平均期限為25.3個月,較3月的23.2個月有所上升,整體流動性有所下降。

從產品收益水平來看,4月發行的產品存續期從1年到10年不等,預期年化收益率從3.5%到10.77%不等,整體平均收益率為7%,較3月7.34%持續下跌。從資金投向上來看,房地產類收益率居首,為7.72%,工商企業類、基礎產業類、金融市場類收益率分別為7.39%、7.27%、6.18%。與3月相比,各類產品收益率均有所下滑,其中金融市場類產品下降幅度最大,達8.98%。

事實上,從去年下半年開始,集合信托的收益率就持續下行,不斷創出新低。來自Wind的統計數據亦顯示,去年7月新發行集合信托的平均收益率為8.67%,此后便連續10個月下跌,今年以來跌幅尤為明顯。業內人士認為,從短期來看,受寬松貨幣影響,充裕的流動性使得市場資金成本不斷下行,從而導致固定收益類信托產品收益率走低;從長期來看,市場無風險利率會有所下降,預計信托產品收益率將會維持低收益。

此外,從去年下半年開始,不僅新發行信托產品的收益率不斷創新低,存量信托產品也面臨提前結束的可能。Wind統計數據顯示,今年一季度信托行業共發布了104條集合信托提前結束公告,與去年四季度的109條基本持平,比去年一季度的34條增長205%。業內人士透露,目前信托產品提前兌付潮起的原因是融資方置換便宜資金,這就意味著投資者的實際收益將小于預期收益。不過,中國證券報記者了解到,盡管收益率下行且要面臨提前結束的可能,但由于收益率仍高于銀行理財等產品,所以目前固收類信托產品的銷售仍舊火爆,排隊預約的現象時有發生。

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